Зюганов, дроны и ставка ЦБ: что повлияло на фондовый рынок России

Русский рынок акций пережил сильнейшее падение с сентября 2022 года. Индекс Мосбиржи рухнул ниже 2300 пунктов, а акции «Газпрома» стоили меньше 100 рублей — как 17 лет назад. К 23 июня рынок отыграл часть потерь, но аналитики не спешат говорить о восстановлении. Удары по НПЗ, заявление Зюганова и осторожность ЦБ — всё это сплелось в узел, который пока не развязать, и все это оказывает мощное влияние на рынок.

Неделя началась с обвала

Понедельник стал чёрным днём для русских инвесторов. Индекс Мосбиржи потерял почти 5процентов, опустившись ниже 2300 пунктов впервые за три года. Отдельные акции обновили многолетние минимумы — «Газпром» рухнул до 99 рублей за штуку, уровня 2009 года. Падение длится около четырёх месяцев, но 19 июня оно ускорилось.

Причина — заседание ЦБ. Регулятор снизил ключевую ставку всего на 0,25 процентного пункта, до 14,25процентов годовых, хотя до этого пять заседаний подряд снижал по 0,5. Причина — опасения роста инфляции на фоне увеличения бюджетных расходов. Кирилл Таченников из «Синары» отметил: инвесторы были «угнетены из-за макроэкономических перспектив и разочарованы действиями регулятора».

Решение ЦБ показало: дешёвые деньги в экономику будут поступать медленно. Депозиты и облигации по-прежнему остаются серьёзным конкурентом для акций, объясняет аналитик Freedom Global Владимир Чернов. Одновременно на настроения давили украинские удары по нефтяной инфраструктуре, перебои с топливом и дешевеющая нефть.

«Ощущение, что риски для экономики снова выросли», — цитирует слова Чернова forbes.ru.

Атаки на НПЗ для инвесторов уже не просто новости, а сигнал о сокращении выпуска топлива, росте цен, дополнительной инфляции и более плавном снижении ставки.

Артем Аутлев из УК «Ингосстрах — Инвестиции» соглашается: если ситуация с топливом не нормализуется, удорожание перевозок приведёт либо к сжатию маржи компаний, либо к росту цен на товары и разгону инфляции.

Рынок упал, но не все одинаково

Особенно заметным стало падение «Газпрома» ниже 100 рублей. Александр Бахтин из «Гарда Капитал» напоминает: акции компании традиционно чувствительны к международным новостям и являются маркером настроений.

«Чем туманнее перспективы разрешения украинского конфликта, тем призрачнее шансы на возвращение на европейский рынок», — говорит он.

Крупные потери понесли акции застройщика «Самолёт» — они обвалились на 14процентов. Затягивание периода высоких ставок негативно сказывается на компаниях с высокой долговой нагрузкой, объясняет Никита Бредихин из Go Invest. Акции «Алросы» подешевели на 8процентов — компания сталкивается с кризисом на мировом рынке алмазов. Тимур Хайруллин из «БКС Мир инвестиций» резюмирует: сильнее всего упали компании, чувствительные к жёсткой монетарной политике.

Заявление Зюганова подлило масла в огонь

Ещё одним фактором падения стало заявление лидера КПРФ Геннадия Зюганова о том, что более 130 трлн рублей на депозитах не работают на экономику. Инвесторы восприняли это как призыв изъять вклады. Позже Зюганов опроверг свои слова, но история уже успела ухудшить настроения на рынке, отмечает Владимир Чернов.

Дальше — вниз или отскок?

Результаты торгов 23 июня (индекс Мосбиржи — 2336 пунктов, «Газпром» — 101,85 рубля) говорят скорее о передышке, чем о восстановлении. Наталья Малых из «Финама» допускает дальнейшее снижение индекса до уровня 2200–2150 пунктов — там, где он был в 2022 году. Дмитрий Царьков из «ГБИГ Холдингс» считает, что индекс продолжит падать, пока инфляционные ожидания населения не стабилизируются.

Ярослав Муштаков из «Риком-Траст» предупреждает: говорить о том, что дно достигнуто, преждевременно. Определяющим станет заседание ЦБ 24 июля.

«Оно будет опорным. Помимо решения по ставке, регулятор опубликует свой обновлённый среднесрочный макроэкономический прогноз», — говорит он.

Впрочем, есть и те, кто видит возможности. Кирилл Таченников считает, что момент для покупки отдельных акций — например, нефтяных компаний — сейчас может быть удачным. Атаки на инфраструктуру не так сильно повлияли на фундаментальные оценки, а цены на нефть ещё высоки. Однако он признаёт: риски дальнейшего снижения рынка сохраняются. Владимир Чернов резюмирует:

«После обвала часто бывает технический отскок, и сегодня мы его частично уже видим. Для нормального восстановления рынку нужны понятные хорошие новости».

Уважаемые читатели «Царьграда»!

Присоединяйтесь к нам в соцсетях ВКонтакте, Одноклассники, Telegram.

Подписывайтесь на наш канал в Дзене. Там все самое интересное.

Если вам есть чем поделиться с нами, присылайте свои наблюдения, вопросы, новости на электронную почту kuzbas@tsargrad.tv